“En partageant les risques, nous aidons les porteurs de projet et les financeurs à sauter le pas”

De longue date, les dispositifs de l’ADEME et du PIA – France 2030 accompagnent de manière efficace ces projets de la phase de R&D jusqu’au démonstrateur industriel. Le produit est alors « au point » mais reste perçu comme risqué par les financeurs classiques. En partageant avec eux ce risque par un apport en fonds propres, ADEME Investissement les rassure et les aide à franchir le pas. Ils savent que nous sommes adossés à l’expertise de l’ADEME, sans équivalent en matière de transition écologique et énergétique. Nous comblons ainsi un « trou dans la raquette » dans lequel pouvaient disparaître des projets intéressants.

D’abord une précision : nous ne nous limitons pas à ceux déjà accompagnés par l’ADEME. Certains peuvent avoir été développés sans son aide et rencontrer les mêmes difficultés à cette étape clé de la première commercialisation. Nous intervenons dans tous les secteurs de la transition écologique et énergétique. Pour en citer quelques-uns : énergie, économie circulaire, transport et mobilité durables, vecteur hydrogène, agro-écologie, eau ou biodiversité. Nous finançons des infrastructures, des actifs ou des équipements en participant à la création de sociétés dédiées au projet ou, au cas par cas, en entrant directement au capital des entreprises impliquées. Nous sommes ainsi devenus récemment actionnaire de TLS Geothermics qui explore les zones de failles crustales, correspondant à des anomalies de la croûte terrestre, en France, en Allemagne et aux États-Unis pour accélérer le développement de la géothermie profonde. Nous sommes dans le tour de table de Dijon Métropole Smart EnergHy (DMSE) aux côtés de Dijon Métropole, Colibri Énergie et Storengy, filiale d’Engie, pour développer localement une filière hydrogène bas carbone. Nous avons signé un partenariat avec Idéol, acteur de l’éolien flottant, et JERA, conglomérat japonais, pour financer le développement de projets éoliens en France et à l’international. Comme vous le voyez, il s’agit de projets et de partenaires de tailles très différentes, visant le seul marché français ou l’international.

Nous finançons aussi des modèles d’affaires. Prenons les exemples d’Eco-Tech Ceram et Enogia, deux acteurs français de la valorisation de chaleur fatale. Nous avons créé avec chacun d’eux un véhicule de financement pour leur permettre de placer leurs équipements à long terme chez les industriels, qui peuvent auto-consommer ou revendre tout ou partie de l’électricité produite (pour Enogia) ou de la chaleur stockée (pour Eco-Tech Ceram). Pour ces industriels, pas d’immobilisation longue à amortir mais un simple transfert dans leurs achats d’énergie. Ce type de modèle accélère le déploiement de solutions vertueuses et donc la décarbonation de l’économie. C’est pourquoi ils se retrouvent nombreux dans notre portefeuille. Pour être complet, nous avons aussi investi dans deux fonds : Eiffel Gaz Vert, dédié principalement à la méthanisation, et Demeter Climate Infrastructure Fund, qui s’adresse aux projets d’efficacité énergétique. Mais cela restera une exception pour soutenir des thématiques peu servies par les financeurs.

Nous ne sommes pas un fonds mais une société investissant les fonds propres de son actionnaire, ici l’État français. Cela nous permet d’accompagner la montée en puissance des projets et d’être flexibles sur l’horizon de sortie. Aux différentes étapes de la vie d’un projet, notre position prend en compte l’appétit du privé et la valeur ajoutée que nous pouvons apporter. A-t-on besoin de nous ? À quelle hauteur ? Pour combien de temps ? Voilà les questions que nous avons à nous poser… Nous n’en sommes pas moins un investisseur avisé, qui vise une rentabilité financière en rapport avec le niveau de risque et avec ses modalités d’intervention : un ticket entre 2 millions et 40 millions, une fourchette de participation entre 20 et 45 %, jamais majoritaire ni financeur principal, que ce soit seul ou associé à d’autres acteurs publics.

Trois ans dont deux ans de crise sanitaire ! Le démarrage a donc été assez lent mais l’heure est à l’accélération, puisque nous avons soutenu autant de projets depuis le début de l’année que durant les trois précédentes. Autre point positif : la diversité des thèmes traités. Contrairement aux financeurs privés, nous n’évitons pas l’économie circulaire, l’agro-écologie, la biodiversité… Il ne faut donc pas hésiter à nous soumettre des projets.